2024可能受惠的板塊
2024年2月
引言
2023年，美國大幅加息見頂，中國經濟出現衰退，亞洲經濟經歷了重重挑戰，地緣政治風險猶存，但台灣、日本、韓國等國依然獲得兩位數的增長。2024是美國降息之年，市場十分關注軟著陸或硬著陸，美國的變化會給世界金融市場帶來強大的影響。
回顧歷史
「一」 過去多年美股領導者
10年可以發生很多事情，也足以讓偉大公司成為市場龍頭，也能夠讓一些偉大公司失去光芒。 下圖是1960年代至今每個10年間市場龍頭產業以及公司，他們是當前科技前沿的風向標。
「二」標普指數熊市後的走勢
下圖統計自1932年至今，每個熊市的跌幅，以後後續1、2年的漲跌幅。
從歷史數據可以得出，熊市後的一年100%會迎來漲幅，平均漲幅達到47%； 而熊市後的第二年也會有小幅上漲，過去多年來僅有一次出現了4%下幅下跌，第二年的上漲概率為93%，平均漲幅11%。 按照上述結論，今年也許會有10%左右的小漲幅。
「三」標普指數回測統計
永遠不要忘記：市場並不會一味上漲。有回調的上漲才是健康可持續的。
下圖統計標普S&P500指數歷年來的回調數據，數據顯示（皆為平均數值）： 每年3次5%回調，平均每次43天，上一次發生是2020年10月。 每年1次10%回調，平均每次110天，上一次發生是2020年9月。 每3年一次15%回調，平均每次251天，上一次發生時2020年3月。 每6年一次20%或更大回調，平均每次一年左右，上次是2020年3月。
20%的回調也許不會在今年看到，但5-15%的回調今年還是有較大機率發生。
尤其2024年截止目前，全球多處都存在地緣政治危機以及多國地區都在發生戰爭；美國也是預期減息的一年更是總統選舉年；美國和多國經濟體在2023年都出現不錯的漲勢，也有部分地區出現了倒退和衰退；日本可能要改變多年來的負利率政策；歐洲多國出現經濟倒退並受嚴重的通脹影響；北韓玩核武器.....
結合種種因素，2024並不是可輕鬆預期且穩定的一年，隨時充滿了各種變數。
個人預測：Q1尾、Q2很大概率出現回調，Q3和Q4在總統選舉的附近也會出現回調，年尾拉升，2024全年小幅收漲。全年預期有2-3次5%回調、1次10-15%左右的突發黑天鵝回調。
2024可能會受益的板塊
1）科網技術
科技是第一生產力 且現在處於AI超級技術新時代
雲計算服務 無論是幾厲害的AI、網絡技術，只要你需要上網，都需要依賴雲端服務器，如AWS、Azure、Google Cloud、Alibaba等那麼這個視角來說 MSFT、GOOGL、AMZN是投資組合裡必不可少的組成，他們佔據了這個行業裡大部分的市場份額、且這是一個有市場粘度的行業。
半導體公司 NVDA無庸置疑是市場領導者 佔有90%市場份額，第二的AMD佔有4%。如果看好未來10年人工智能AI的發展，他們將會帶來不錯的回報。
軟件/網絡安全 一個暫被忽略但是非常重要的板塊 只要存在雲端網絡服務就會存在黑客或者各種安全漏洞，最近都沒有發生比較大型的網絡安全問題，但這個板塊具有很大的潛力。（可以看看電影不可能任務7 一部很有意思的電影）
可以關注網絡安全一籃子ETF 「IHAK」 網絡安全個股 「FTNT PANW」 AI軟件個股 「PLTR」
2）金融、醫療
板塊輪動 在2023年 這兩個板塊表現並不好，如果今年恢復了企業盈利，今年有可能會迎來板塊輪動跑贏大盤
龍頭金融股：「Visa、MA 萬事達、SPGI 標普全球、MCO 穆迪」 醫療保健股：「UNH、VEEV、FTNT」
金融板塊ETF：「XLF」 醫療板塊ETF：「XLV」
3）工業製造
中短線炒作
PMI反彈 PMI採購經理人指數：可以用於衡量該國製造業和服務業的健康狀況，通常50%是一個分水嶺。 PMI指數截止目前是49.1，屬於偏低的位置，也有向上反彈的勢頭，一旦PMI開始反彈，這代表著工業也會隨之反彈，工業股會有不錯的反彈但單獨購買工業股票並不是一個好的選擇，他們長期處於低增長，表現可能不如標普。只需要尋找最好的龍頭公司。 可以參考工業ETF 「 XLI 」
4）小盤股
中短線炒作
利率下降的受益者 小盤股通常有更大的成長潛力，容易跑贏大盤股，或者走勢與大盤緊貼。但近年來小盤股不再跑贏大盤股，並且兩者間差距逐漸放大。但是小盤股今年會縮小和大盤股的差距（相對比大盤股更強）
市場週期 在遇到環球衰退/公共衛生/高利率週期，小盤股沒有足夠的現金和資源，會成為高利率或者環球因素的受害者，而巨型大公司則不會太過受影響。一旦利率下降，大盤小盤股將會縮小差距
內容編寫日期：Feb/19/2024
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